調研概況：

　　日前本刊拜訪了棕櫚園林公司,主要了解了推動行業發展的動力、公司各項業務經營狀況、新簽訂單、未來的發展規劃。同時,對市政園林的戰略及收款進行詳細了解。

　　點評：

　　城鎮化和消費升級推動園林行業發展。城鎮化推動園林行業發展主要體現在兩方面：量，11年城鎮化率51.3%，十八大進一步確定政策方向和進度—“新型城鎮化”將成為城鎮發展模式，2020年城鎮化率要超過60%。城鎮化的進一步推進將帶動園林行業的發展。質，許多中小城市和鄉鎮缺乏配套的園林綠化,在“美麗中國”的口號中，未來必定會加大三四線城市和鄉鎮的綠化力度。同時，在消費升級的推動下，居住環境的改善是居民的迫切需求，增加綠化面積勢在必行。

　　穩健的市政園林戰略保證收入質量。12年公司改善市政園林經營方針，采取更謹慎的策略，更加傾向于項目金額較小、開工時間確定、落實較好的訂單。市場布局“點和面”結合：重點布局廣東、山東、江蘇三個點和十三個營運中心面的結合，穩健的戰略保證收入質量。

　　地產銷售回暖預示最壞時刻或已過去。商品房銷售面積自12年3月以來累計同比降幅收窄，市場一致預期未來出臺更嚴厲的打壓房地產政策的可能性較小；同時房屋新開工面積累計同比處于負值，且處于下降階段，政策依舊不支持地產強勢逆轉。我們預計地產園林的下游短期內將在底部徘徊，強勢爆發的可能性較小，但地產嚴冬最壞時刻或已過去。

　　新簽訂單為下年業績提供保障。二季度公司新簽訂單開始回暖，截止10月底，同比增長30%以上。在手市政園林訂單30億左右,充足的訂單為13年業績提供保障。

　　戰略合作平臺的建立鞏固并推動公司未來發展。公司全國布局已經完成，為建立戰略合作平臺創造了條件。公司積極開發戰略合作伙伴，綁定央企集團和大地產商，穩定業績，提高收入質量。

　　標準化體系的建立加快工程進度，降低成本。標準化供應鏈系統預計13年初開始實施，逐步實現產業鏈的標準化、信息化，設計、采購、施工和苗木都實行標準化管理，提升設計施工進度，降低成本。

　　苗木優勢突出，變現可期待。截止12年中期，公司苗木在建面積1.76萬畝，建成面積1.5萬畝，尤其是大規格苗木優勢明顯，13年將加大盤活苗木存量資產。